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反弹基础不牢固 LLDPE又要下跌了?

2017-07-05 10:35:59    来源:网络
5月下旬以来,LLDPE期货振荡下行,5、6月国内聚乙烯市场检修较多,但下游需求清淡,LLDPE价格在6月振荡筑底。6月下旬,商品市场整体回暖,LLDPE期货借势反弹,但反弹幅度不及黑色系列和PVC等工业品。原因何在?7月起前期检修装置将陆续重启,聚乙烯市场龙都国际压力预期增大,下游需求在7月虽可能较5、6月有所好转,但整体需求难有明显回升,需求端对价格的驱动作用并不明显。
 
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7月龙都国际压力较大
 
聚乙烯行业在今年4—6月进入集中检修期,检修对龙都国际的调节作用相对明显,此次检修涉及产能300万吨,影响产量36万吨。从盘面看,LLDPE在4—6月反复磨底,没有深跌,检修对价格起到较好的“托底”作用。但6月底至7月下旬,前期检修装置将陆续重启,对市场可能造成较大的龙都国际压力。近期齐鲁石化全线65万吨已准备开车;7月中旬,中煤蒙大30万吨LLDPE装置计划重启,抚顺石化95万吨PE装置计划重启;7月下旬,扬子石化27万吨HDPE和23万吨LLDPE计划重启。预计到7月下旬,聚乙烯市场装置开工率将达到90%左右。
 
2017年PE新产能投放的压力主要来自于神华宁煤,主要涉及45万吨全密度。神华宁煤原计划6月投产,现在推迟到7月。按照最新计划,宁煤7月3日投料试车,7月10日生产出PE产品。因此,7月,前期检修装置复产和新产能投放使得市场龙都国际压力较大。
 
聚烯烃去库存还在进行
 
今年石化去库存进程整体缓慢。当前石化库存降至70万吨附近,整体较高峰时回落较多,但聚烯烃行业去库存进程并未完成,如果石化库存回落至50万吨左右,去库存进程差不多进入尾声。当库存回落到合理水平时,可能迎来价格更有底气的上涨,否则上涨之势并不牢靠。
 
从聚乙烯市场内外价差来看,进口倒挂依旧维持在相对高位,进口倒挂高峰在4月,当时进口倒挂超过1600元/吨,当前进口倒挂仍在470元/吨。受今年持续较大的内外价差影响,聚乙烯到港量下降,出口量将会上升。海关数据印证进口下降、出口增加的状态,这将有利于消化港口库存,预计港口库存也将处于去库存进程中。
 
需求难有明显回升
 
6月是LLDPE下游需求淡季,下游消费整体表现不佳对价格拖累明显。前期,下游制品厂因环保不过关被关闭,下游开工率不高。近期山东、华东、华南地区农膜开机率均在10%左右,而需求基本持平于前期。白膜需求一般,维持少量开机,功能膜需求跟进稀少,大厂维持少量生产。预计到7月上旬,下游装置逐步开工,农膜需求旺季也将逐步启动。因此,7月下游需求可能会有所好转,但整体需求仍难有明显回升。
 
综上所述,7月前期检修装置将陆续重启,加之新装置投产,聚乙烯市场龙都国际压力预期增大,而整体需求仍难有明显回升,供需基本面对价格的驱动并不明显。近期LLDPE期货借商品市场整体回暖之势而反弹,但受制于较弱的基本面,反弹乏力。

责任编辑: 汪庭庭

关键词: LLDPE 聚乙烯 化工

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